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IMF银行业存在规模与风险博弈搜了

发布时间:2019-10-09 11:52:54 阅读: 来源:压力机厂家

IMF:银行业存在规模与风险博弈

[ 规模可催生经济利益,但“大不能倒”的激励和治理不善也将导致扭曲,且由于私人利益或股东影响,即使银行规模过大,其也将缺乏“瘦身”动力 ]   国际货币基金组织(imf)最新发布一份题为“银行规模和系统性风险”的备忘录指出,银行业存在着规模经济和系统性风险的权衡。

“自上世纪90年代晚期,大型银行规模激增,且更热衷于传统借贷业务之外的市场活动。在受益于规模经济的同时,大型银行更易于陷入系统性风险的‘黑洞’。”imf在备忘录中称,大型银行面临资本金和稳定融资比率的“双低”以及市场参与度和组织复杂性的“双高”。   规模经济 vs 系统性风险   自从上世纪80年代以来,金融创新和去监管化的两股巨浪呼啸而来,深刻影响着全球金融系统。追根溯源,二者皆缘于信息技术革命。由于信息可获得性的增强,可交易性资产增多,这也使金融市场的触角不断向外延伸。   备忘录特别指出,两股巨浪“利弊相生”。金融创新和去监管化扩大了融资范围,并产生大量“福利”。同时,二者也影响了银行系统结构。其主要影响如下:第一,金融危机前十年,银行(尤其是大型银行)规模膨胀,最为夸张的银行资产负债表甚至翻了四番,且银行市场集中度在多数先进经济体中激增;第二,银行扩大活动范围,在传统借贷业务之上大范围纳入市场化运作,包括自营交易、做市(market making)、持有证券化债务等。   缘何金融系统的变化对大型银行影响尤甚?备忘录指出,这是由于大型银行和中小型银行的商业模式明显不同。第一,大型银行更多参与市场活动;第二,其资本充足率低于小型银行;第三,其稳定融资比率(存款占总负债比例)低于小型银行;第四,其分行众多,运营结构更为复杂。   缘何大型银行与众不同?备忘录提出三大原因:第一,大型银行受益于规模经济;第二,其独享“太大不能倒”的补贴(实则缺乏效率),因此借债成本低廉,这也鼓励其扩大了杠杆倍数、从事风险更高的活动;第三,银行规模膨胀是“帝国建设”(做大业务)、治理不善的后果,经理人意在从规模优势中攫取更多私人利益。   可见,银行规模存在着规模经济和系统性风险的权衡。虽然规模可催生经济利益,但“太大不能倒”的激励和治理不善也将导致扭曲,且由于私人利益或股东影响,即使银行规模过大,也将缺乏“瘦身”动力。   全球监管加码   实践经验表明,“双低”和“双高”使大型银行更易滋生系统性风险。备案录提出,关注大型银行风险至关重要。其一,大型银行对实体经济举足轻重,为企业和家庭的主要融资渠道;其二,大型银行为金融系统的核心。因此,金融业迈进了一个新的“再监管化”时代。   吸取了2008年金融危机教训,全球金融监管机构正试图改革金融监管制度,尤其是在试图拆分“全能银行”,隔离银行业高风险活动与基本存款业务上,各国监管者正不遗余力——美国有“沃克尔规则”(volcker rule),英国有“维克斯框架”(vickers framework),欧盟则有利卡宁提案(liikanen proposal)。此外,全球政策框架当属巴塞尔协议,其高声疾呼,“压倒一切的目标是促进国际金融体系的安全与稳健”。   纵然监管正不断加码,但大型银行可能仍将“气势不减”。虽然“太大不能倒”的补贴和公司治理短板,银行规模过大或不利于社会福利。但是,大型银行的规模经济无法忽视。备忘录称,目前“最优”(optimal)的银行规模尚无法确定。 (责任编辑:df133)

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