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国内煤炭现货价格大幅下跌-【新闻】

发布时间:2021-05-24 10:26:55 阅读: 来源:压力机厂家

国内煤炭现货价格大幅下跌

秦皇岛动力煤现货价格(国内基准价格)上周环比下降9%至人民币720 元/吨(106 美元/吨),为自2001 年2 月以来的最大环比跌幅。

分析

(1) 煤价的大幅下跌出乎我们的意料,我们原预计年底现货煤价为人民币850 元/吨。

(2) 煤价在销售旺季(冬季的采暖需求)的大幅下跌表明动力煤行业的基本面正在迅速恶化。从历史上看,现货煤价通常会在四季度上扬。

(3) 我们认为,此次煤价下跌在更大程度上是由需求导致的,10 月份需求数据十分疲软,其中燃煤电厂(占煤炭需求的56%)发电量同比下滑4.6%,为亚洲金融危机以来的最差水平。若不考虑季节性因素,电厂20 天以上的煤炭库存周转天数同样高于预期。

潜在影响

(1) 早在11 月14 日发布的题为《上行周期尚未到来;最不看好煤炭和同业股票》的报告中,我们就重申了我们对动力煤行业的悲观立场。此次煤价的大幅下跌再次证明了我们的观点。

(2) 我们预计煤价将进一步走软,因为主要需求推动因素(发电和钢铁行业共占煤炭需求总量的75%)面临下行风险。

随着外需和国内房地产行业放缓导致制造业活动减缓,发电需求将进一步疲软。

例如,能源密集型电解铝行业(占6%的电力总需求)10 月底经历了更多的炼铝厂停产,中国铝业宣布减产18%(占全国1,400 万吨总产量的5%)。政府宣布的基建支出计划对电解铝行业的影响有限,因为其建设需求(占总需求的35%)更大程度上受房地产行业推动。

(3) 国内基本面恶化是亚太煤炭市场的主要负面因素。

中国出口增加将直接影响亚太煤炭市场。我们认为政府近期公布的最后一批煤炭出口配额(1,600 万吨)可能意味着国内供应过剩的压力需要得到缓解。

由于国内市场供大于求,中国的煤炭进口量减少。2007 年中国煤炭进口量约为5,100 万吨,而同期出口5,300 万吨。(中国水泥网 转载请注明出处)

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